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SemiAnalysis：长鑫的DRAM产能，有望年底赶超镁光，并争夺全球第三大DRAM制造商

PSP 2026-06-25 21:26 1


报告称，从总体来看，长鑫存储在几乎所有指标上都是全球第四大 DRAM 制造商，同时在传统内存供应市场中不断扩大领先优势。即便业绩如此出色，长鑫存储的 2025 年收入（~86 亿美元，同比增长 156%）仍远远落后于三星（~723 亿美元）、SK 海力士（~521 亿美元）和美光（~372 亿美元）的 DRAM 收入。


最新回复 (18)
  • laose 06-25 21:29
    1楼

    看不懂，有没有佬告诉我接下来该买什么基金了，我要回去大杀四方 ^-^

  • PSP 楼主 06-25 21:30
    2楼

    希望DRAM的产能提升，能够止住内存价格上涨势头。


    只要产能供给上去了，短缺环节了，价格止住的希望就大大增加了。


    预测

    稳价格的顺序（长鑫DRAM产能供给，投放的顺序）


    LPDDR4X（2027年上半年有望稳住，供给电子消费品，稳经济保生产）

    LPDDR5/LPDDR5X（2027年下半年有望稳住）


    DDR4（2027年下半年有望稳住）

    DDR5（2028年有望稳住）

  • baseline 06-25 21:31
    3楼

    ai领域不行吧，长鑫消费领域吧，希望降台式机还差。

  • zhibeiyou 06-25 21:32
    4楼

    今年存储涨的也很莫名奇妙，AI早就开始火了，投资也早就开始加码了，为啥今年市场才爆出这么严重的存储短缺，有没有业内的佬友

  • PSP 楼主 06-25 21:35
    5楼

    稳价格的顺序（长鑫DRAM产能供给，投放的顺序）


    LPDDR4X（2027年上半年有望稳住）

    LPDDR5/LPDDR5X（2027年下半年有望稳住）


    DDR4（2027年下半年有望稳住）

    DDR5（2028年有望稳住）

  • PSP 楼主 06-25 21:38
    6楼

    不是今年，去年2025年的6月就开始了。


    DDR4是第一个上涨的，因为上游产能改造生成先进颗粒，全部供给AI了。


    大面积存储短缺，是2025年的9月底，当时英伟达、Openai下了订单，一口气包了未来五年半数HBM的产能。


    从此开启超级周期，预计DRAM短缺至少持续几年。

  • www-data 06-25 21:39
    7楼

    不一定会稳哦。降价是不可能降价的，除非供大于求或者需求量断崖式降低。


    参考长江存储。只是三巨头变成四巨头，价格一样的贵。

  • PSP 楼主 06-25 21:42
    8楼

    经济视角并不是这样，价格这东西，要考虑到资金参与的情况。


    比如石油价格的顶点是2008年，而2008年之后，石油需求量更大了，供给也没太大变化，价格也更便宜了，原因就是因为资金撤出了。即便在2014美国页岩油革命之前，油价还是跌了很多。


    而且LPDDR4/5是所有电子消费品的基础，AI也用不上这些产能。

  • 兰舟 06-25 21:43
    9楼

    我有个朋友，在长鑫某个供应商工作，被公司派去长期驻厂长鑫。我问过他最近内存会降价吗。他回：不涨就不错了，目前可预见的未来，看不到降价的理由

  • www-data 06-25 21:44
    10楼

    名字里都带个长字，还是相信吧。长鑫大概率不会打价格战。

  • PSP 楼主 06-25 21:45
    11楼

    到时候，打价格战的是三星、海力士。


    就像2015年，美国生产石油，发动石油价格战的是石油老大沙特一样。


    当时沙特疯狂扩产石油，就是要针对美国石油进行价格战，把页岩油的威胁扼杀在早期

  • 兰舟 06-25 21:46
    12楼

    你手里有充足的货供应才能打价格战，现在没有打价格战的前提。

  • www-data 06-25 21:48
    13楼

    大概率，三巨头变成四巨头，一块捞钱。然后AI突然哪天可能暴雷了，开始抢着跑路。


    这个时候才会变成买方市场，有降价的可能。厂商是不会做慈善的。

  • zhibeiyou 06-25 21:50
    14楼

    也就是说目前来看，短缺是存在的，而且这几家存储好像估值也不高，还是可以进吗？也看不出来有啥风险，为啥一堆人跳出来提示泡沫呢。

  • PSP 楼主 06-25 21:51
    15楼

    2022年，长江存储产能上来了，实现技术突破，当时三星就开启了主动价格战。


    导致2023年的NAND颗粒全部都是白菜价。

  • zhibeiyou 06-25 21:52
    16楼

    假订单骗真短缺了属于是？那么如果真出现亏损也是上游的事情和存储厂商没关系了吧

  • www-data 06-25 21:52
    17楼

    开价格战的是长江，整了一堆黑颗粒。当时几乎国产所有杂牌固态都是长江的颗粒。另外当时长江的品牌致钛可不便宜 当时就比三星便宜一点

  • g-sun 06-26 01:54
    18楼

    怕的是产能提高以后,仍然远远不够用, 或者资本家学会了国外厂商哪些龌龊手段,价格仍然下不来.

    只有当产能超出需求以后,它们打价格战,才可能降下来.

* 帖子来源Linux.do
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